4月27日，国内高纯石英砂龙头石英股份发表一季报。数据显现，该公司首季完成营收12.23亿元，同比增加370.52%，而其归母净利润同比增加更是到达839.62%。更令人惊奇的是，这家市值超420亿元的公司首季毛利率到达84.3%。
自去年末以来，因为光伏下流需求开释，作为硅片拉晶要害原资料的高纯石英砂价格暴升，供需缺口较为显着。此外石英资料同样是半导体上游要害原资料，国内半导体资料端需求开释对石英股份成绩也起到“助攻”作用。
石英股份一季报数据显现，公司陈述期内营收为12.23亿元，同比增加370.52%；而归母净利润为8.21亿元，同比增加839.62%；其归母扣非净利润则为8.08亿元，同比增加792.7%。
依照一季报数据核算，石英股份一季度出售毛利率到达了惊人的84.3%，较去年全年的68.37%提高15.93个百分点。其首季净利率也到达67.13%，较去年全年的52.81%增加14.32个百分点。
实际上，石英股份ROE（净资产收益率）在曩昔三年中逐年提高。从2020年-2022年间，该目标分别为10.79%、13.62和38.65%。值得一提的是，在2022年，贵州茅台ROE为32.41%。
这家市值超420亿元的公司何故坚持如此惊人的盈余才能？其主营业务高纯石英砂成为要害要素。数据显现，高纯石英砂在石英股份2022年营收中占有了超越六成份额。
据了解，国产高纯石英砂价格由2022年年中的5万元/吨涨至2023年3月的14万元/吨。并且因为海外长单大都被确定，现在国内进口高纯石英砂为边沿定价，且更为紧缺，价格涨幅较国产砂更大。
资料显现，高纯石英砂在光伏职业首要用于出产光伏石英坩埚，是拉晶过程中的重要耗材。在拉晶过程中，光伏石英坩埚用于盛放熔融的多晶硅料，运用350小时左右便需求替换。
浙商证券一份研报显现，以M10硅片为例，光伏高纯石英坩埚在非硅本钱中占比约13%，是硅片首要非硅本钱之一。而高纯石英砂占光伏石英坩埚本钱的62%，是坩埚出产过程中的首要资料。
在这条产业链上，不只石英股份成绩喜人，其下流的石英坩埚头部玩家也在一季度完成成绩暴增。欧晶科技20日发布的一季报显现，首季度公司营收6.36亿元，同比增加136.89%，环比增加28.48%；归母净利润1.72亿元，同比增加292.13%，环比增加104.76%。
从现在来看，商场上公认能做高纯石英砂的矿仅有美国和印度，其间美国矿供给尤尼明和挪威The Quartz Corp（简称TGC），而印度矿则供给石英股份和国内小厂。
在光伏级石英砂产能方面，2021年石英股份商场占有率为21%，龙头尤尼明出货约3万吨，占有约45%的商场份额，前三家尤尼明、TGC和石英股份的总量约5.6万吨，市占率近85%。
光伏赛道现在遇到的问题之一便是高纯石英砂紧缺，所以石英砂的紧缺以及涨价会带动相关产业链一起获益。最上游便是高纯石英砂，国内确定优质矿源的石英股份一家独大；其下流则为坩埚厂商，以欧晶科技为代表。
需求留意的是，N型硅片加快浸透有望提高石英砂需求。浙商证券剖析，P型硅片用光伏石英坩埚寿数约350小时，N型硅片用光伏石英坩埚寿数仅250小时左右。P型单晶转为N 型单晶的趋势将有力拉动高端石英资料商场增加。
该组织估计，2023 年国内光伏高纯石英砂需求量将达9.9万吨，同比增加72%，2024年高纯石英砂需求有望到达14.1万吨，对应3年CAGR为69.7%。也有组织测算，2023年高纯石英砂缺口约有1.2-1.7万吨。供给严重预期之下，高纯石英砂或将成为光伏产业链瓶颈环节，价格有望继续升温。
近期，全球龙头尤尼明官宣扩产，该公司拟在2023-2025年间出资约2亿美元，用于Spruce Pine石英工厂的能效提高和产能扩张，估计悉数投产完成后公司高纯石英产能将在2025年末完成翻倍。
但中信证券测算，2022年尤尼明光伏高纯砂产能在1.5万吨左右，依据其公告扩产方案，对应估计2025年产能上升到3万吨左右，增量约1.5万吨，但考虑到海外环保要求更为严厉等要素,估计其扩产建造进展偏慢，估计其建成投产开释增量更多体现在2024-2025年。
上述组织一起表明，从需求端来看，2025年全球新长脸伏装机量到达550GW，大尺度占等到N型硅片占比继续提高，估计2025年出产端对应的光伏高纯砂需求或到达20万吨左右。依照中内层占比60%来测算，对应2025年中内层砂总需求或到达12万吨左右。而尤尼明和TQC估计2025年产销规划在4-5万吨左右，较难满意中内层砂的供需缺口。
据了解，石英资料是半导体出产过程中的重要资料。前端半导体工艺中常见的“晶片”由硅制成，晶圆制造工艺过程需求在晶片表面上的高温下准确操控气体反响。而石英部件一般用于保证坚持高纯度，需求可以接受高温下的高压或真空，且不与晶圆自身产生反响，也不引入会导致后续电路毛病的颗粒。
因而，石英资料首要用于硅单晶制造的半导体石英坩埚、光刻工程的石英玻璃钟罩、石英管制造的石英舟和石英支架、IC外延、分散和光刻工程等。在2021年，中国大陆商场半导体用石英坩埚需求金额便现已达1.78亿元，占全球商场13%。
就在一周前，石英股份刚发布公告宣告，拟发行可转债不超越15亿元，扣除发行费用后，拟用于半导体石英资料系列项目（三期）项目。
据了解，石英股份半导体石英资料系列项目（三期）项目总出资32亿元，拟投入募资15亿元；项目将构成年产6万吨高纯石英砂、15万吨半导体级高纯石英砂及5800吨半导体石英制品的出产才能；项目建造周期为36个月。依据项目有关的可行性研究陈述，项目内部收益率为32.07%，估计出资回收期为5.01年。