产品详细
上半年环氧树脂商场呈现弱势向下动摇的走势，本钱端支撑走弱以及供强需弱的根本面一起施压商场。下半年，需求端在“金九银十”的传统消费旺季预期下或将有阶段性添加，但考虑到环氧树脂商场下半年供给或将继续添加及需求端提高有限，因而全体估计下半年环氧树脂商场低位区间震动，或存阶段性上涨行情，但价格上行空间较有限。
上半年国内环氧树脂商场全体呈现弱势向下动摇的趋势，其走势与咱们在《2022-2023我国环氧树脂商场年度报告》中猜测的根本共同，但由于上半年国内经济生机复苏缓慢，环氧树脂下流及终端需求体现不及预期，加之国内新增设备产能开释及质料本钱支撑偏弱等要素影响，环氧树脂价格在2月份进入下行通道且超预期跌落，构成咱们关于低值的判别和呈现时刻的猜测呈现误差。2023年1-6月份，国内华东环氧树脂E-51（承兑价,送到,含税,桶装,汽运，下同）均价为14840.24元/吨 ,较上年同期跌落43.99%（见图1）。6月30日国内环氧树脂E-51收于13250元/吨，该价格较年头跌落了13.5%（见图2）。
以华东环氧树脂E-51代表，1-2月初月新年节前备货增多，出产企业接单好转，新单报盘上探并坚硬高位，最高点价格呈现在2月初，为16250元/吨。而2月中旬-4月中旬，下流及终端需求复苏缓慢，以消化前期库存质料及小单刚需为主，出产企业出货不畅，库存承压下实单可让利商谈，加之质料双酚A及环氧氯丙烷价格弱势跌落，需求及本钱要素影响下，环氧树脂价格进入下行通道。4月中后，质料环氧氯丙烷先行走高，后又因质料双酚A交投重心温文向上，本钱端支撑树脂业者心态，商场贱价货源削减，零散新单交投重心高位。5-6月双质料连续低位运转，下流新单买气继续低迷，卖盘接单不畅让利出货，商场新单商谈重心继续下行，低点价格呈现在六月中旬，为13000元/吨。6月中后，本钱支撑渐增强，树脂接单略有好转下，价格窄幅探涨。
上半年环氧树脂商场弱势下行，与微观经济环境影响、本钱端支撑疲弱、商场供给添加及需求端的复苏缓慢有较为直接的联络。
环氧树脂的质料首要包含双酚A及环氧氯丙烷，2023年上半年两大质料均呈现跌落趋势，关于环氧树脂的本钱支撑有所削弱，必定程度上构成环氧树脂商场震动跌落。
2023上半年，国内双酚A商谈重心震动跌落。上半年华东地区双酚A商场均价在9633.33元/吨，较去年同期相比跌落7085.11元/吨，跌幅42.38%。期间，最高商谈在1月底10300元/吨，最低商谈在6月中旬8700元/吨，价格振幅18.39%。上半年双酚A价格下行压力首要来自于供需面及本钱面，其间供需格式的改变对价格影响更为显着。2023年上半年，国内双酚A新增产能44万吨，国产值同比宽幅提高。终端职业开展体现出强预期弱实际状况，虽然双酚A消费量同比添加，但增幅不及供给端，商场供需压力添加。一起，质料苯酚丙酮也同步回落，叠加微观经济危险心情升温，商场决心遍及偏弱，许多要素对双酚A价格构成利空。上半年，双酚A商场也呈现阶段性反弹，首要原因是产品盈余宽幅缩水，设备毛利亏本显着，部分双酚A设备下调开工以及下流工厂会集逢低补仓支撑价格上涨。
2023年上半年，我国环氧氯丙烷商场偏弱震动后于4月下旬进入下行通道。年头至4月中上旬，环氧氯丙烷价格震动。1月价格上涨首要是下流环氧树脂节前接单好转，对质料环氧氯丙烷收购积极性提高，工厂多交给合约及前期订单，商场现货严重，导致价格上涨。2月份跌落首要是终端及下流需求体现低迷，工厂出货受阻，库存承压，报盘窄幅走低。3月，下流环氧树脂接单不畅加之树脂库位较高，需求难有较大起色，商场价格低位动摇，本钱及库存压力下部分环氯工厂降负泊车。4月中上，场内部分工厂泊车影响下，部分地区现货货源趋紧，商场新单报盘推涨，实单商谈走高。4月下旬至6月中上，多工艺毛利分解渐显着，加之下流买气偏弱，商场实单商谈后走低。接近6月底，丙烯法本钱压力高企，场内持货商拉涨心情渐起，部分下流刚需跟进，商场交投气氛时间短升温，实单价格窄幅向上。2023年上半年华东商场环氧氯丙烷均价约8485.77元/吨，较去年同期相比跌落9881.03元/吨，跌幅53.80%。
上半年国内环氧树脂商场供需错配加重。供给方面，商场供给才能进一步添加。上半年环氧树脂虽新投产设备不多，部分新投产方案也延期推延，但上半年先后有东方飞源、东营赫邦等约21万吨新产能投产开释，而下流需求端添加速度小于供给端，商场供需错配局势加重，上半年环氧树脂E-51职业均匀开工负荷在56%邻近，较去年同期跌落3个百分点，6月末，商场全体开工降至47%邻近；1-6月份环氧树脂产值约为72.11万吨，同比添加7.43%。此外，1-6月份环氧树脂进口约7.86万吨，较上年同期削减了40.14%，首要原因是环氧树脂国内供给足够，进口量较少。总供给量达到了2520万吨，较上年同期添加了7.7%。
需求方面，在防疫方针优化后，国内经济于2022年11月正式步入修正通道，不过疫后经济修正仍以“场景式”康复为主，旅行、餐饮等职业首先复苏且气势较猛，对工业品的需求拉动作用并不及预期。环氧树脂亦是如此，终端需求体现不及预期，下流涂料、电子及风电职业康复缓慢，全体需求端体现偏弱。上半年环氧树脂表观消费量约为72.62万吨，较去年同期削减了2.77%。在供需一增一减下环氧树脂供需错配进一步加重，环氧树脂的跌落趋势愈加显着。
下半年，影响环氧树脂商场运转的首要要素仍在于质料本钱对环氧树脂价格的支撑、需求康复状况及商场供给才能的改变。
上半年环氧树脂新增产能约为21万吨，下半年新增产能估计为33.5万吨，虽然受赢利水平、供需压力及价格跌落行情等影响，部分设备或推延投产，但环氧树脂产能较上半年扩能脚步进一步加速是不争的现实，商场供给才能或继续添加。需求端来看，现在终端消费水平康复缓慢，估计下半年或有新的影响消费方针出台，跟着推进经济继续上升向好的一批方针措施连续出台，叠加经济内生动能的自发修正，我国经济有望继续边沿改进，有望提振环氧树脂相关衍生品及终端制品的消费需求，并反应至环氧树脂商场，但供给增幅的扩展或将必定程度上限制需求的正向反应。全体来看，下半年环氧树脂需求复苏速度或不及供给添加速度，下流及终端采买节奏或坚持刚需，业者心态坚持慎重，故对环氧树脂价格有所按捺。
环氧树脂价格动摇具有必定的季节性特征，具体体现为前九个月商场震动运转后窄幅走高，其间1-2月下流新年前备货需求会集开释支撑树脂价格；9-10月进入“金九银十”传统消费旺季，价格上涨概率较大；3-5月及11-12月逐渐进入消费冷季且环氧树脂下流多消化前期库存质料，商场价格呈现跌落的概率较大。结合动力商场价格的改变状况，以及国内经济修正进程，估计本年下半年环氧树脂商场仍然将连续上述季节性动摇规则。
全体来看，美联储加息脚步有所放缓，叠加供需根本面的支撑，国际原油的价格中枢鄙人半年有望有所上移，但依据全球经济增速放缓以及亚洲国家经济复苏支撑弱化的影响，油价上涨的起伏受限，WTI大概率在70-80美元/桶之间运转，有或许阶段性打破价格上限/下限。从供需方面来看，需求端受国内经济继续修正或将有所上升，并且有“金九银十”的传统消费旺季预期，下半年环氧树脂需求大概率将逐渐改进。但考虑到环氧树脂产能扩张脚步鄙人半年将进一步加速，因而将有或许对冲需求回暖的支撑。归纳上述剖析，
连续《2022-2023我国环氧树脂商场年度报告》中关于下半年的趋势猜测，但预期的价格重心较年报中向下调整，估计下半年环氧树脂商场低位区间震动的走势，干流价格运转区间或在13500-14500元/吨，依据季节性规则判别，下半年的高点大概率呈现在9、10月份，低点或呈现在12月份。
危险提示：美联储加息脚步连续，海外经济增速超预期下滑乃至呈现阑珊；原油等质料价格跌落起伏超出预期；地缘危险超预期。
投资者联络关于同花顺软件下载法令声明运营答应联络咱们友情链接招聘英才用户体会方案
不良信息告发电话告发邮箱：增值电信业务经营答应证：B2-20090237