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咱们看好特种环氧树脂和特种酚醛树脂在中高端范畴逐渐完结进口代替。当时首要原材料苯酚和甲醛处于相对底部方位，有安全边沿。环氧树脂现在下流最大范畴为电子覆铜板，第三方猜测24年全球商场规划达29亿美元，我国厂商具有生产成本优势。22年我国酚醛树脂消费量120万吨，特种酚醛树脂技能壁垒高，具有技能优势的龙头厂商开展空间大。
【医药袁维】初次掩盖&引荐华兰疫苗，估计公司23-25年完结归母净利9.54/12.45/15.56亿元，方针价39.78元，买入。中心产品四价流感疫苗先发优势显着，批签发批次数量均坚持国内抢先。当时我国流感疫苗全体接种率仅约3%，提高空间大，商场培养+方针引导有望继续推动浸透率提高。商场环境负面影响要素消除，流感疫苗成绩有望强势反弹，叠加狂犬/破伤风等疫苗获批上市，公司盈余才能有望继续提高。
【微观赵伟】美元走弱，有何“异象”？美元与美债走势一度分解、与基本面耐性似有违背。背面主因或为欧洲银职业危机平缓后资金的回流以及日元走强的支撑。中期来看，通胀粘性的差异或使美欧货币方针走向收敛，美欧基本面继续分解并不支撑美元大幅走弱，美元回落空间有限，人民币增值仍需内生动能催化。
【机械满在朋】继续引荐科德数控，公司预告23H1完结归母净利0.45-0.53亿，同增65%-98%，买入。二季度公司扣非净利完结高增，五轴机床商场需求旺盛，新签订单增速超越90%，产品复购率较高。随同新一轮再融资项目推动，有望加快产能扩张，带动公司收入规划提高，助力公司开释赢利弹性，赢利率有较大提高空间。
中心观念：1、2022年我国环氧树脂消费量154万吨，2022年我国酚醛树脂消费量120万吨。2、一般环氧树脂和酚醛树脂价格具有较高安全边沿，现在进口价格依然高于出口价格。3、随同着下流客户对其供货商国产化率提高的要求以及本身的技能晋级，咱们以为在中高端范畴的酚醛树脂和环氧树脂将逐渐完结进口代替。引荐东材科技、圣泉集团。
危险提示：原材料价格大幅动摇；需求不及预期；供应端产能很多投进；中高端树脂研制不及预期
中心观念：公司作为流感疫苗龙头，中心产品先发优势显着。2018-2020年公司四价流感疫苗批签发数量分别为512.2万剂、836.1万剂和2062.4万剂，均居国内首位。2021-2022年因为商场环境要素，公司流感疫苗出售及接种作业遭到较大影响，成绩呈现必定程度下滑。现在流感疫苗出售及接种相关负面影响要素现已出清，结合公司四价流感疫苗儿童剂型有望进一步放量等要素，咱们猜测2023年公司流感疫苗出售收入为25.26亿元，完结强势反弹；此外，公司狂犬疫苗及破伤风疫苗已获批并将上市出售，公司盈余才能有望继续提高。
危险提示：流感疫苗出售推行不及预期危险；在研产品的研制危险；商场竞争加重的危险；股东减持的危险；信息收集不全面的危险。
中心观念：近期美元的快速价值降低使人民币价值降低压力显着缓释；但中期来看，美元回落空间有限、人民币增值仍需内生动能催化。近期人民币兑美元由6月30日的7.27快速增值至7.14，但人民币兑欧元等仍在走弱，可见人民币没有进入趋势性增值阶段。向后看，美元难现大幅走弱。外因支撑有限的布景下，人民币增值仍需内生动能的催化。
中心观念：一、7月以来理财装备力气加大，以增持短端为主。二、理财存续规划显着上升，短期限产品新发规划上升较快。三、出资战略：重视理财规划上升带来的同业存单及信誉债出资时机。
中心观念：2023年7月17日公司发布2023年上半年成绩预告，估计上半年完结运营收入2.01亿元，同比增加42.72%；完结归母净赢利0.45-0.53亿元，同比增加65.15%至97.96%；完结扣非归母净赢利0.45-0.54亿元，同比增加98.27%至136.86%，二季度公司扣非归母净赢利完结高增加。五轴机床商场需求旺盛，新签订单增速超越90%，后续随同产能扩张赢利率有较大提高空间。
危险提示：限售股解禁、股东减持、疫情重复、产能提高不及预期、存货余额较大。
中心观念：公司发布2023年限制性股票鼓励方案，拟向鼓励方针颁发88.40万股限制性股票，占本鼓励方案草案公告时公司股本总额11,477.2460万股的0.77%，颁发价格为25元/股，初次颁发的鼓励方针总人数为47人。咱们以为高成绩查核方针，中长期开展可期。公司层面，本次限制性股票分为100%和80%两个归属系数，以2022年运营收入为基数，100%归属系数下对应23-25年运营收入增加率不低于20%、70%和120%；80%归属系数下对应23-25年运营收入增加率不低于10%、44%、73%。个人层面点评规范B及以上归属系数100%，C及以下归属系数0%。公司和个人层面查核当年不能归属的限制性股票不得归属、亦不能递延至下期归属，按规则报废失效。
危险提示：商场竞争加重危险；大客户丢失危险；新客户拓宽不及预期危险；培养基产品开发进展不及预期危险等。
中心观念：6月ETF轮动因子猜测作用一般。经过ETF轮动因子测算，6月ETF轮动因子排名前3的ETF分别为物流ETF（516910）、旅行ETF（159766）、农业ETF（159825）。其间农业ETF在估值动量和净赢利同比两个目标上体现优异，而物流ETF在净赢利、运营资本周转目标上因子值较高，旅行ETF在景气量、估值和运营质量三类目标上均有超卓体现。
危险提示：1、以上成果经过前史数据计算、建模和测算完结，在方针、商场环境发生变化时模型存在失效的危险;2、当方针环境发生变化，模型测算的财物与相关危险因子的安稳联系存在消失的危险;3、商场环境发生变化，世界政治冲突晋级等或许带来各大类财物同向大幅动摇的危险。
中心观念：咱们依据ETF申购股票清单及个股北上资金日度资金流向数据，计算了股票型ETF的北上资金等效流入状况。上星期宽基ETF中，沪深300ETF和创业板ETF北上资金等效流入额相对较高。主题/职业ETF中，高端制作和消费ETF的北上资金等效流入额相对较高。上星期鹏华基金与汇添富基金均申报了中证电信主题ETF，而易方达基金办理的易方达中证电信主题ETF已于上星期上市。本周由工银瑞信基金、博时基金、嘉实基金办理的三只中证国新央企现代动力ETF正在会集征集。
危险提示：以上成果经过前史数据计算、建模和测算完结，在方针、商场环境发生变化时模型存在失效的危险；基金前史成绩不代表未来；ETF二级商场价格动摇危险。